स्मॉल-कॅप म्युच्युअल फंड (Small Cap Fund) योजनांनी या वर्षात आतापर्यंत सरासरी 10 टक्क्यांची घसरण केली आहे. हे त्याच्या 2021 च्या कामगिरीच्या अगदी विरुद्ध आहे. गेल्या वर्षी इक्विटी मार्केटमध्ये प्रचंड तेजी असताना या फंडनी सरासरी 60 टक्क्यांहून अधिक परतावा दिला आहे. या वर्षी आतापर्यंत बीएसई सेन्सेक्स टोटल रिटर्न इंडेक्स (TRI index) सुमारे 5 टक्क्यांनी घसरला आहे. त्याच वेळी, बीएसई 250 स्मॉल कॅप निर्देशांक सुमारे 12.5 टक्क्यांनी खाली आला आहे.
असा प्रश्न उपस्थित होतो की, जेव्हा बाजार सर्वात वाईट स्थितीत असतो तेव्हा स्मॉल-कॅप स्टॉक आणि फंडसाठी वाटप वाढवण्याची ही योग्य वेळ आहे का? ही रणनीती दीर्घकालीन गुंतवणूकदारांना चांगला परतावा देऊ शकेल का?
याचे उत्तर असे आहे की स्मॉल-कॅप फंड अत्यंत अस्थिर असू शकतात. स्मॉल-कॅप फंडांमध्ये गुंतवणूक करताना दोन गोष्टी लक्षात ठेवल्या पाहिजेत. प्रथम, या फंडांची कामगिरी अतिशय अस्थिर आहे. उदाहरणार्थ, 2019 मध्ये बीएसई 250 स्मॉल कॅप निर्देशांकाने सुमारे 8.5 टक्के नकारात्मक परतावा दिला, तर 2020 मध्ये सुमारे 27 टक्के आणि 2021 मध्ये सुमारे 60 टक्के सकारात्मक परतावा दिला.
निधीच्या परताव्यात फरक
स्मॉल-कॅप फंड काही वर्षांसाठी चार्टमध्ये शीर्षस्थानी असू शकतात, तर काही वर्षांत ते झपाट्याने कमी होऊ शकतात. येथे आपण काही स्मॉल-कॅप म्युच्युअल फंडांच्या 5 वर्षांच्या परताव्याची चर्चा करतो. निप्पॉन इंडिया स्मॉल-कॅपचा 5 वर्षांचा चक्रवाढ वार्षिक वाढ दर (CAGR) 21.6 टक्के होता, तर SBI स्मॉल-कॅपचा 23.5 टक्के होता. त्याच वेळी, डीएसपी स्मॉल-कॅपने 18.2 टक्के सीएजीआर नोंदविला. स्मॉल-कॅप फंडांची कामगिरी मुख्यत्वे फंड व्यवस्थापकाच्या निवडीवर अवलंबून असते ज्यामध्ये तो गुंतवणूक करतो. या कारणास्तव, या फंडांच्या कार्यप्रदर्शनात म्हणजेच परताव्यामध्ये व्यापक तफावत आहे.
१० वर्षे मुदत
आता प्रश्न असा पडतो की या आकडेवारीत गुंतवणूकदारांनी काय करावे? ऐतिहासिक डेटा दर्शवितो की स्मॉल-कॅप्समधील गुंतवणूक 3 ते 5 वर्षांच्या कालावधीत अस्थिर राहते. तथापि, विशेषत: 10 वर्षे किंवा त्याहून अधिक कालावधीत ते स्थिर होतात. त्रिदीप भट्टाचार्य, मुख्य गुंतवणूक अधिकारी (इक्विटीज), एडलवाईस अॅसेट मॅनेजमेंट म्हणतात की स्मॉल-कॅप कंपन्या मॅक्रो इकॉनॉमिक बदलांसाठी तयार नाहीत. ज्या वेळी व्याजदर वाढतात त्या वेळी वाढ-उन्मुख समभागांच्या मूल्यांकनांना आव्हान दिले जाते.
संपत्ती निर्माण करण्यास सक्षम
मनीकंट्रोलच्या अहवालात त्रिदीप भट्टाचार्य चांगल्या व्यवसाय विभागात कार्यरत असलेल्या स्मॉल-कॅप कंपन्यांबद्दल सांगितले आहे. भट्टाचार्य म्हणतात की विशिष्ट विभागामध्ये कार्यरत कंपन्या या उद्योगातील प्रमुख आहेत ज्यात त्यांचा भांडवली आधार कमी न करता दीर्घकालीन कमाई वाढवण्याची क्षमता आहे. अशा कंपन्या मध्यम कालावधीत संपत्ती निर्मितीचे एक मजबूत स्त्रोत असू शकतात.
